Una decisión reciente de la Corte de Nueva York pone en duda la validez de bonos que, hasta hace poco, los inversores consideraban seguros. Los analistas coinciden en que la probabilidad de que los tenedores de PDVSA 2020 tengan éxito es alta, aunque esto ya no es seguro
La probabilidad de que los tenedores de PDVSA 2020 logren cobrar lo que se les debe en la subasta de Citgo Petroleum sigue siendo alta, pero esta probabilidad ha disminuido debido a que un reciente fallo del máximo tribunal de Nueva York decidió que la ley venezolana será la que determine si el la deuda es válida. Mientras tanto, los precios de los bonos de la estatal Petróleos de Venezuela se desplomaron tras conocer el fallo.
Los bonos con vencimiento en 2020 han ampliado su periodo de descuento este miércoles 21 de febrero, añadiendo bajó 17 centavos en los últimos dos días, según los comerciantes, que pidieron el anonimato porque no estaban autorizados a hablar de los valores. Se cotizan a unos 72 centavos por dólar.
Las acciones de Pdvsa 2020 están respaldadas por el 50,1% de las acciones de Citgo Holding, entidad registrada en Delaware a través de la cual PDVSA posee refinación de petróleo en Estados Unidos. El importe de la emisión es de 3.000 millones de dólares, aunque aún no se han pagado los intereses.
La decisión del martes 20 plantea dudas sobre la validez de bonos que, hasta hace poco, los inversores consideraban seguros. Aunque estaban dentro por defectoLos bonos están respaldados por el holding de refinerías estadounidense Citgo Inc. Los tenedores de bonos cuentan con la venta de los activos de Citgo para pagar sus reclamaciones al valor nominal o cerca de él.
Ahora las perspectivas para esa operación se han vuelto sombrías. El Consejo Especial de Pdvsa ha señalado que el bono Pdvsa 2020 no es válido porque nunca fue aprobado por la Asamblea Nacional venezolana. PDVSA tiene su sede en Caracas, pero Estados Unidos no reconoce la administración de Nicolás Maduro, lo que significa que el consejo especial controla los activos de la empresa en territorio norteamericano, incluido Citgo.
“La duración de este proceso legal es incierta y su impacto en la subasta de Citgo sigue sin estar claro”, escribió en una nota Ricardo Penfold, director ejecutivo de Seaport Global. «El vínculo debe estar vigente; La pregunta es cuándo.
Por su parte, Jorge Piedrahita, abogado de Copernico Capital Partners SA, afirmó que la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Estados Unidos debe ahora decidir la apelación teniendo en cuenta la legislación venezolana, en opinión de varios abogados de renombre. administra Notas relativas a la capacidad contractual constitucional de PDVSA.
“Es casi seguro que la apelación será concedida y el caso será transferido al Distrito Sur de Nueva York (SDNY), que decidirá los reclamos de PDVSA, una decisión que probablemente prolongará este caso hasta 2025 y posiblemente más allá”, dijo. hablar. .
Los bonos han subido de precio desde el año pasado luego de que un juez iniciara el proceso de subasta para que la matriz de Citgo pagara a los acreedores con reclamaciones contra Venezuela, incluidos los tenedores de bonos. El billete aumentó 20 centavos en octubre cuando Estados Unidos levantó una prohibición comercial como parte de un paquete de alivio de sanciones.
La decisión del martes 20 se produjo luego de que el Tribunal Federal de Apelaciones de Manhattan solicitara al Tribunal de Apelaciones del estado en 2022 determinar si la ley de Venezuela invalida los bonos. Sin embargo, la ley de Nueva York regula todos los demás aspectos de la transacción, incluidas las consecuencias para los tenedores de bonos, dijo el tribunal.
Piedrahita reiteró que la implicación para los tenedores de bonos es que, en el mejor de los casos, estos pagarés podrían liquidarse en 2025 o incluso 2026 y en el peor de los casos, Es posible que reciba una garantía nula, esto hace que sea segura la apelación de PDVSA ante la Corte Suprema. En este sentido, considera alta la probabilidad de que los tenedores de PDVSA 2020 tengan éxito, aunque no hay certeza.
«Esta situación debe ser un recordatorio a los tenedores de bonos de que el reciente ‘Acuerdo de Peaje’ debe ser reconocido y aceptado en el futuro frente a la agitación política de la oposición venezolana. ¿Quién puede presentar una demanda para rechazar dicho acuerdo en el futuro”, señaló.
*Leer más: Corte de Nueva York: Vigencia del Bono Pdvsa 2020 debe regirse por la Constitución
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